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                                                              北京pk无敌公式:国资接手即迎巨亏 东方网力巨额坏账冲击业绩真实性-btv新闻频道

                                                              最新资讯 2020年02月19日 15:04

                                                              国资接手即迎巨亏 东方网力巨额坏账冲击业绩真实性-btv新闻频道

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                                                              【芝加哥两警车相撞】

                                                              2019年4月〇⊿∵,东方网力的控制权转手之时▽〇,动力盈科也引入了投资人进行增资∟。国资背景的成都高新新经济创业投资有限公司〇♀♀,向动力盈科增资3.5亿元〇,占动力盈科股比36.84%〇〇π。

                                                              2014年至2018年年报∟,合并报表净利润分别实现1.37亿元、2.7亿元、3.53亿元、3.8亿元、3.14亿元□,年均复合增长率也达18%☆♂。

                                                              东方网力年报巨亏⌒▽,还因为对两家子公司商誉合计计提减值2.57亿元∴。其中对子公司动力盈科实业(深圳)有限公司(下称“动力盈科”)减值1.07亿元∵⊿。

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                                                              不过﹡,在交易所的追问下▽,这笔交易“名股实债”的本质暴露出来∟⊙。东方网力在回复交易所的问询函中承认﹡,动力盈科增资款未来一到两年内存在回购义务△◇。以动力盈科断崖式的业绩滑坡∵?♂,可能触发回购义务♂↑,东方网力可能还将面临着3.5亿回购——届时东方网力新实际控制人会认这笔账吗∟?目前不得而知▽。

                                                              2018年⌒,动力盈科仍然实现了1.95亿元的营收↑⊿,以及6900万元的利润⊙⊿。但到了2019年△♂⊿,营业收入骤降至2440万元◇⊙∟,营业利润亏损3.55亿元♀△。

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                                                              16亿至17亿应收账款计提坏账准备∵∵,而2019年三季末⌒☆,东方网力合并报表应收账款总额♂┊,不过25.66亿元⊙。一次性将一半以上应收账款核销掉π,堪称大手笔⌒。

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                                                              另外〇∴,刘光还将其持有的19.09%股权相对应的表决权⌒,委托给川投信产行使⊿π□,这样◇☆,东方网力实际控制人由刘光∵,变更为四川省国资委↑,但刘光仍是第一大股东⊙。

                                                              另外♂,东方网力的预收账款变动⊙,也明显与收入增长的曲线不合↑。虽然东方网力在安防行业品牌优势不明显♀﹡▽,预收款项不会太多◇,但按商业常识♀∵∵,收入的增长┊↑,应该伴随着预收款项相应增加◇♀♀,但2016至2018年⊿,东方网力预收款项分别为2400万、1900万、1300万元▽☆π,呈下降趋势♂∵,明显与收入增长趋势不符◇◇。

                                                              管理费用变动也与收入增加相悖⊿⊿◇。一位熟悉东方网力的公司高管告诉第一财经记者⊿□,安防行业的特点是♂,项目做下来∵□♀,一定会发生相应的管理费用┊⊿∟,尤其是差旅费支出﹡┊,因为政府采购向来要求供应企业自行承担维护费用∵∵♂,“东方网力的集成商主要都是经销商∟,不会帮他做维护⊙π,东方网力大多自己维护设备”☆▽♀。但数据显示▽,2018年〇π﹡,东方网力销售收入增长21%⊿∴,但管理费用□?〇,从1.37亿⊿,增加到1.42亿〇□〇,没有增加太多▽,其中差旅 、交通费发生额△∵♀,基本于2017年持平⊿┊。

                                                              另外♀,在计提商誉减值的两家子公司中∴,有一家是东方网力上市当年的第二大客户↑♀□,2016年被东方网力收购◇♂☆。而这家公司在半年前?☆〇,吸引国资增资3.5亿元?♂,但增资后↑﹡◇,这家子公司的收入即骤降近90%↑▽⊿,商誉减计为零▽∴,国资“蒙眼入坑”♂。

                                                              查询2018年年报♂◇♂,动力盈科在东方网力的账面上∟,商誉也只有1亿元⌒♂,这表明♂π,东方网力对该公司商誉全额计提了减值∟。

                                                              这表明〇∵,自控制权转手后♀,东方网力开始与刘光划清界限▽。

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                                                              信息披露显示∴▽,北京银泰长期以来占用东方网力资金◇。2019年半年报出炉时?◇▽,交易所关注到公司的预付账款▽♂♂。东方网力回复称⊙﹡,2019年半年报对北京银泰的预付账款余额为1.9亿元?∴,经查♂□,上述资金未发现实质业务支撑⊙,公司将要求原实际控制人刘光承担回款责任〇π。

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                                                              在刘光转让控制权之前﹡∴⊙,其持有的东方网力股权♂,92%均被质押∴。一位了解东方网力的行业资深人士向记者透露□☆☆,刘光将质押股权获得的钱款﹡▽,准备投资金融行业♂⊙,但亏损严重〇☆,只能将控制权转卖▽。

                                                              2014年上市以来至2018年年报◇?,分别实现销售收入6.4亿元、10.17亿元、14.81亿元、18.55亿元、22.47亿元↑∟,实现收入年均复合增长率28%以上↑。尤其是2018年π,这年安防行业经历需求骤减的寒冬♀,但东方网力仍宣告实现营业收入22.47亿元∟♂⊙,较上年同期增长21%﹡。

                                                              东方网力一纸公告——预计2019年亏损26.62亿元至26.67亿元?,将其上市以来的利润一举抹平♂。自2014年上市以来△,东方网力2014年至2018年的5年净利润合计∟☆,不过14.5亿元〇。

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                                                              财务异常早已有之针对交易所关于巨额计提应收账款16亿元的坏账准备的询问?π⊙,东方网力回复交易所称:地方政府可支配收入减少﹡π♀,安防项目受到挤压⊙,多个地区规划内的安防项目延期招标或实施?⊿,政府付款节奏明显放缓□♀,安防行业下游集成商支付能力收到影响⊙∵,信用隐忧不断加剧π。

                                                              记者采访的安防行业资深人士确认了上述行业背景∵,但该人士表示♂,一般而言〇⌒□,政府的安防项目采取工程项目招标制〇☆⌒,付款节奏虽然变慢☆♂∟,但一旦项目中标□,不至于坏账比例太高⊿。东方网力直接客户并非政府部门◇,而主要是下游集成商△□♀,下游集成商也是中了标⊙♂,才会向东方网力采购♀﹡,不至于提前向东方网力采购太多设备⊙⊙⌒,下游集成商采购如此多设备◇▽,却不付款┊﹡,将风险积压的自身⊿△,明显不合常理◇☆。

                                                              不止如此∴⊿,国资被拖入的还有东方网力的控股权交易∴▽。2019年4月◇∟∟,四川省国资旗下的川投信产∵π♀,以8亿价格接手东方网力原大股东刘光的7.45%股份⊿∟。国资接手后♀┊,半年时间┊◇∵,公司沉渣泛起┊,先后曝出违约对外担保、巨亏、资金占用⊙。如今┊,这笔投资浮亏5亿多⊙☆。

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                                                              这一笔巨亏△∵⊙,或许正是国资自救之举△?。

                                                              2019年12月△♂,东方网力收到证监会警示函﹡⊙,刘光收到证监会责令改政行政监管措施的决定函△,函件显示∴,东方网友与刘光共同为其他债务人违规担保▽∴,金额合计14.5亿元♂。

                                                              第一财经记者采访多位行业人士以及财务专业人士↑∴♂,在他们看来♀,东方网力的安防终端客户——地方政府∟┊┊,手中虽然缺钱♂┊⌒,但并不至于信用差到如此地步♂∴☆。东方网力在实际控制人易主之后⊙⌒∟,一次性“财务洗大澡”的嫌疑不能排除◇▽☆。但一次核销62%的应收账款♀,明显有悖常理⊙π。结合管理费用、预收账款、经营性现金流数据∴,亦不排除东方网力向下游集成商压货⊙﹡,甚至虚增收入和应收账款的可能△△。

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                                                              根据东方网力前日回复交易所的公告♀∴,26亿巨亏中↑,对应收账款计提坏账准备16亿至17亿元⊿□♂,对两家子公司计提商誉减值2.7至2.8亿元▽☆。

                                                              东方网力一举核销16亿应收账款坏账◇,业内质疑∵,有一种可能是公司存在向下游集成商压货的行为↑┊⊿。但是┊♂,如此“白送”π,显然并不合常理〇。

                                                              反常的还有现金流量表♂∴。2015年至2018年﹡⌒,东方网力经营活动净现金流分别为1.41亿元、8500万、8800万、1000万♂∴,随着销售收入的增长↑☆♂,经营活动净现金流却不断走低〇?。销售现金比率♂△,从2016年的78.85%?∵↑,下降至2018年的69.39%↑↑,如果考虑到增值税的影响♂⊙,每一块钱的含税销售收入┊,6毛钱都收不回∴。

                                                              但2017年开始▽,东方网力出现增收不增利的现象∴。2018年营收比2016年增加近8亿▽◇,但净利润却反而减少了4000万♂▽▽。更为反常的是∴,2018年营收增长21%⊙,但应收账款却增长了50%♂。这表明∵,东方网力可能更改信用政策∵,以尽快销售货物♂﹡◇,确认收入↑∴。

                                                              东方网力称┊△↑,公司合并应收账款余额26.94亿元△♀,涉及超500家客户♂〇,账龄在1~3年〇。计提坏账主要由于客户违约∟?π,且公司已因应收账款事项对客户提起诉讼□⌒,但记者并没有在近期的公告中找到东方网力起诉其他公司的公告☆。

                                                              除此之外♀▽,东方网力的第一大供应商与之关系亦可能不独立▽▽。东方网力以涉密为由∵△⌒,年报中隐去前五大客户和前五大供应商的名字∵。不过π,在其2015年发行债券时﹡♂↑,还是可以看到〇↑□,2014年2015年1~9月♂,北京银泰锦宏科技有限公司(下称:北京银泰)是其第一大供应商⊿□。

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                                                              在东方网力与保理公司的诉讼中∵,记者还发现▽,东方网力以账面应收账款向保理公司借款☆∴,其中部分借款即被东方网力要求转入北京银泰账户♀。但东方网力始终未披露与北京银泰是否存在关联关系∟☆。

                                                              从财报来看?▽♂,东方网力近几年可谓是业绩白马?,收入持续平稳高速增长♀,但财务专业人士发现△♂?,管理费用、预收账款、以及经营性净现金流均与收入变动曲线不一致▽,存在虚增收入、虚增应收账款的嫌疑♂∴↑。

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                                                              业绩承诺期为2015、2016和2017年☆┊⊿,三年合计承诺净利润1.46亿元▽△☆,动力盈科这三年实际完成净利润合计1.46亿元▽◇。可谓精准完成业绩∟〇π。

                                                              客户变子公司⊙⊿,供应商是潜在关联方π?

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                                                              是虚增应收⊿⊿┊,还是“洗大澡”⊿┊?

                                                              2014年东方网力IPO时♂﹡,动力盈科曾是其2013年和2014年第二大客户┊⌒。2015年⌒♂∵,东方网力发行债券募集资金3亿元♀∟♀。2015年9月◇,东方网力先是以1.44亿元对价♂◇,收购动力盈利30.67%股权∴↑,后又在2016年♀,花费3.74亿元♂┊□,从一众合伙企业手中☆,收购动力盈科69.33%股权◇,动力盈科成为东方网力全资子公司┊┊。

                                                              烫手山芋易手┊△?2019年4月〇♂∟,刘光将其持有的东方网力7.45%股权♀,转让给四川国资委旗下的四川省川投信息产业投资有限公司(下称:川投信产)〇﹡,对价为8亿元♀⊿。截至记者发稿时π,这笔股权在二级市场上的价值为2.5亿元◇□。川投信产账面浮亏5.5亿元♀π。

                                                              东方网力是安防行业中⊿,提供视频管理平台与安防人工智能平台的供应商┊。

                                                              上一页: 紧急扩散!寻找与广西新冠肺炎确诊病例同行人员 下一页: 邀市长当招牌、找艺人培训美女讲师 北联帮主吸金6.3亿挪4千万投资大陆
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